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個人破產(chǎn)的利與弊
鄧新華
個人破產(chǎn)制度的核心是，個人在資不抵債的情況下，申請破產(chǎn)，需要受到一定時間（3-7年）的財產(chǎn)和消費限制，過了這段時間，個人的債務得到一定的豁免，可以從頭再來。
在中國，個人破產(chǎn)制度已經(jīng)討論了很多年。近日，國家發(fā)改委等13部門公布《加快完善市場主體退出制度改革方案》，提出研究建立個人破產(chǎn)制度。
個人破產(chǎn)制度的核心是，個人在資不抵債的情況下，申請破產(chǎn)，需要受到一定時間（3-7年）的財產(chǎn)和消費限制，過了這段時間，個人的債務得到一定的豁免，可以從頭再來。 例如，香港明星鐘鎮(zhèn)濤曾申請個人破產(chǎn)，在4年的破產(chǎn)期間，鐘鎮(zhèn)濤的住宿限制在4000至8000港幣、飲食限制在2000至3000港幣。
表面上看，個人破產(chǎn)制度是給了個人東山再起的機會，是對個人的保護。但是，這一制度對個人并非就沒有負面影響。
企業(yè)有限責任制度的出現(xiàn)，是商業(yè)上的偉大發(fā)明。這一制度下，每個股東以其所認繳的出資額為限對企業(yè)承擔有限責任，企業(yè)法人以其全部資產(chǎn)對企業(yè)債務承擔全部責任。由于股東只承擔有限責任，這使得股東可以在商業(yè)上更多冒險，同時又能控制個人與家庭的風險。
另外，有限責任也使得人們的合作關(guān)系更為清晰。比如，張三同時投資兩家有限責任企業(yè)，其中一家企業(yè)的經(jīng)營失敗不影響另一家企業(yè)的經(jīng)營，另一家企業(yè)的合作者不必擔心受到牽連，這大大減少了合作者的顧慮。
奧地利學派的羅斯巴德，對有限責任企業(yè)曾經(jīng)有過批評，他認為這是幫企業(yè)賴債。但實際上，有限責任企業(yè)的股東承擔出資范圍內(nèi)的責任，這是企業(yè)債權(quán)人事先就知道的。股東只承擔有限責任，這當然提高了債權(quán)人的風險，但由于債權(quán)人事先知情，他們會據(jù)此評估風險，要求企業(yè)支付較高的利息，以補償風險。因此，有限責任企業(yè)談不上賴債。
更重要的是，有限責任企業(yè)并不是只有一種選擇，人們?nèi)匀豢梢赃x擇注冊無限責任企業(yè)。如果沒有個人破產(chǎn)法，人們對個人債務也仍然承擔無限責任。
現(xiàn)實中，經(jīng)?？梢钥吹剑谟邢挢熑纹髽I(yè)陷入困境時，一些創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家常常以個人名義借錢來拯救企業(yè)，很多企業(yè)也因此而度過難關(guān)。這些創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家之所以這么做，是因為有限責任企業(yè)的信用已經(jīng)惡化，很難借得到錢，或者能借到錢但融資成本太高。此時，用個人的無限責任來融資，融來相對便宜的資金，對企業(yè)是很大的幫助。
但是，在個人破產(chǎn)制度推行之后，這種情況就會發(fā)生變化。
個人破產(chǎn)，被很多人稱為“賴債”，雖然有一定的偏頗，但是，個人的確也是一種有限責任，個人申請破產(chǎn)之后獲得的債務豁免，對債權(quán)人無疑是不利的。尤其是遇到經(jīng)濟不景氣時，人們會更多地申請個人破產(chǎn)。
例如，由于極高的醫(yī)療保健成本，以及收入和退休金下降，美國老年公民申請個人破產(chǎn)的速度是25年前的2倍多。在最近25年期間，申請個人破產(chǎn)的所有人中，老年公民人數(shù)增加了5倍。
債權(quán)人自然對這一風險看在眼里?？上攵斨袊菩袀€人破產(chǎn)制度之后，債權(quán)人必然會減少借貸給個人，或者提高利率，這無疑會增加個人融資的難度。
另一方面，原來的無限責任企業(yè)的選項，也會在實際上歸于無用。因為，無限責任企業(yè)的償還義務是具體到股東個人的，而個人現(xiàn)在實行的是有限責任，所以，無限責任企業(yè)也就相當于有限責任了。
美國的一些學者，比如執(zhí)教于哈佛法學院的沃倫和沙利文、維斯特布魯克等，寫作了《假如我們原諒債務人》、《脆弱的中產(chǎn)階級》等著作，儼然債務人的保護神。然而，他們沒有理解的是，對債務人的“保護”，最終都要體現(xiàn)為債權(quán)人的風險，而債權(quán)人必然會事先要求更高的利率來補償風險。簡而言之，就是對債務人的“保護”，實際上提高了市場利率。
每一次，美國法律更多傾向?qū)鶆杖说摹氨Ｗo”，都會帶來個人申請破產(chǎn)案例的激增。當然，這些債務人是受益者，但是，潛在的融資者會因此而承擔更高的利息成本了。鑒于這一情況，美國在2005年通過了《破產(chǎn)濫用預防及消費者保護法案》。
當然這并不是說個人破產(chǎn)制度不好，而是說，這個制度是有利有弊的。如果要盡量減少個人破產(chǎn)制度的弊端，其實可以給個人提供更多的選擇。比如，完全可以進行立法的創(chuàng)新，允許個人事先聲明永遠放棄申請個人破產(chǎn)。一旦個人做此聲明，就不再適用個人破產(chǎn)申請。如此，對于那些急需融資的人來說，他們可以以此來取信于債主，降低融資的難度。
（作者系財經(jīng)學者）